Conheça as variações anuais entre bairros na participação da demanda por imóveis anunciados em nossos portais nas cidades aniversariantes do mês de Agosto: João Pessoa (PB) e Campo Grande (MS).
Qualificações às perspectivas otimistas
Como argumentado na última carta, vemos se consolidar um cenário mais otimista para o 2º semestre e principalmente para 2024, com a provável redução das taxas de juros e o Minha Casa Minha Vida (MCMV) mais forte. Vale ressaltar evidências desses movimentos como a comunicação do Banco Central apontando para o início da redução da taxa Selic até setembro e também o aumento pelo Conselho Curador do FGTS, nas últimas semanas, de 42% para o orçamento habitacional deste ano, turbinando o MCMV.
Dado que são boas notícias e a atualização mensal do cenário é de continuidade, podemos fazer algumas qualificações sobre o cenário.
A mediana das expectativas de mercado captadas pelo Boletim Focus do Banco Central sugere que a taxa Selic atinja 10% ao ano em meados do ano que vem. Portanto a melhora em 2023 deve ser gradual. E refletirá primeiramente na desaceleração da queda da concessão de crédito, com a concessão voltando a crescer eventualmente apenas em 2024. O nível em que a taxa Selic deve chegar também traz perspectivas mais modestas do que o período pandêmico, embora nossa perspectiva seja de crescimento e aceleração em 2024.
Outra questão relevante é o comportamento da originação de recursos para o financiamento imobiliário. As duas principais fontes fora do FGTS são o saldo do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), ou seja, o montante da poupança, e os títulos imobiliários como CRI, LIG e LCI. Enquanto a poupança tem tendência de retirada líquida de recursos com menores taxas Selic, o que não aconteceu durante a pandemia devido às restrições sanitárias, os títulos imobiliários ganham maior atenção com taxas marginalmente menores, uma vez que oferecem maior rentabilidade. Acompanhar os efeitos líquidos entre as fontes será importante para entender os níveis das taxas de juros de financiamentos e a quantidade de crédito ofertada, e com isso, a intensidade do aquecimento produzido no setor imobiliário.
Pedro Tenório, em nome do DataZAP+
